Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

О ходе решение вопроса с реструктуризацией обязательств по ГКО

Известия, 18 ноября 1998 г.

Минфин пожалел обманувшихся на ГКО

1212 просмотров

Российские паевые фонды и страховые компании обменяют бумаги на живые деньги

Паевые и пенсионные фонды, а также страховые компании можно поздравить. Чиновники Минфина обнародовали результаты переговоров с Московским клубом кредиторов о реструктуризации ГКО. По словам начальника департамента ценных бумаг и финансового рынка Минфина Беллы Златкис, отнесенные к привилегированной группе инвесторы получат 30% вложений живыми деньгами.
Минфин выплатит эти деньги в три этапа — с декабря текущего года до конца первого квартала 1999-го. Оставшаяся часть госдолга не убавит инвесторам головной боли. На остальные 50% они получат пятилетние бумаги с доходностью в первый год 30%, во второй год — 25 и т.д. до 15% годовых.
Сговорчивость чиновников Минфина в переговорах с клубом имеет две причины. Во-первых, страховые компании и паевые фонды имеют социальную значимость. Во-вторых, государственное милосердие к институциональным инвесторам обойдется Минфину не слишком дорого: из 112 млрд рублей, которые нужно выплатить до конца текущего года в погашение ГКО-ОФЗ, на их долю приходится только 8,8 млрд.
Как пояснила Белла Златкис, средние и мелкие банки пострадали от замораживания ГКО-ОФЗ в несколько меньшей степени, чем паевые фонды и страховые компании, а системообразующие банки — и того меньше. Соответственно и условия погашения ГКО для них будут иными.
Августовские решения правительства поставили профессиональных участников рынка ценных бумаг в крайне затруднительное положение, и даже “привилегированная” схема реструктуризации ГКО полностью их не устроит. По словам начальника управления мониторинга и анализа Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Ларисы Крючек, на сегодня примерно 15% членов ассоциации имеют отрицательный собственный капитал и, таким образом, практически не могут продолжать свою деятельность.
Проанализировав финансовую отчетность 312 московских инвестиционных институтов, эксперты ассоциации пришли к выводу, что размер собственного капитала 70% инвесторов не соответствует параметрам, установленным ФКЦБ России. Чтобы выжить на фондовом рынке, члены ассоциации пытаются изменить минимальные требования к размеру собственного капитала профучастников рынка. Во-первых, они предложили установить норматив достаточности собственного капитала в национальной валюте (в настоящее время этот показатель исчисляется в ЭКЮ). Чтобы учесть инфляцию, его можно установить и в производной единице от национальной валюты, например в МРОТ (минимальный размер оплаты труда). Кроме того, при расчете собственного капитала инвестиционные институты не хотели бы вычитать векселя к получению. Дело в том, что доля неэмиссионных ценных бумаг в инвестиционном портфеле (с учетом денежных средств) и оборотах инвесткомпаний составляет около 15%. Таким образом, исключение этого вида активов при расчете собственного капитала приводит к его занижению. Все эти предложения прозвучали на последнем заседании Консультативного совета НАУФОР. После окончательной доработки инвесторы направят их в Федеральную комиссию по ценным бумагам.

Н. Неймышева

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »